产品中心
联系方式
深圳宏鼎财富管理有限公司
电话：0755-83206077在线QQ：3185634884
- 作者:
- 来源: 同花顺
- 日期: 2015-09-10
- 浏览次数: 1473次
※李克强总结经济的九句话
1. 中国经济的确受到下行压力
国际金融危机爆发至今已经7年了，目前世界经济仍然是增长乏力，中国经济也的确受到下行的压力。大家都很关心中国的经济形势，中国的经济形势可以说是“形有波动，势仍看好”或者势仍向好。这是因为今年上半年中国经济增长7%，在世界主要经济体中居前列。我曾经说过，只要有比较充分的就业，与GDP同步增长的居民收入和不断改善的环境，这样的发展速度是我们能够接受的。
2.政府债务要“居安”、“思危”
中国政府的债务风险是可控的。据统计，中国政府债务占GDP的比例不到20%，地方政府债务中70%以上属于有回报的投资性债务。并且中国在规范地方债务发行上已落实多项措施。开正门、堵后门，对中国政府债务引发系统性风险属于多虑。当然，中国人的哲学观念是对所有的事情都要居安思危，这也没错。
3.利用外资具体政策确实在变
中国利用外商投资的总的政策不会变，但具体政策确实在变化，而且是在向更多吸引外资、放开更宽领域的方向变化。我们还在推动以准入前国民待遇加负面清单管理的模式。同时，我们正在实施创新驱动战略，推动“大众创业、万众创新”，这本身就需要保护知识产权，需要营造公平竞争的营商环境，对在中国注册的外资企业和中国企业一视同仁，不管是合资还是独资。但不要误解，不是说没在中国注册的独资和合资企业的知识产权就可以侵犯，那是中国法律不允许、世界公理也不允许的。
4.“双创”带来多方面改进
大众创新、万众创业的号召如今已经形成实实在在的数据。通过“双创”，去年以来平均每天新增市场主体达10000家以上，消费占GDP的比重已经超过60%，服务业比重接近50%，高技术产业增速超过10%。
5.实现自主减排目标压力很大
我们受到的最大挑战是中国是一个发展中国家，但中国又必须转变发展方式，承担应当承担的国际责任，应对气候变化。这两者之间并非没有矛盾，我们需要找到一个平衡。中国已经宣布了自主减排的目标，实现这个目标应该说对中国压力是很大的，我们需要经过艰苦卓绝的努力。当然，我们既然说了，就要“言必信、行必果”。
6.中国城镇化存在一些问题
中国的城镇化率只有55%，而且还有相当一部分人并不是完全固定生活在城市。中国的工业化伴随着城镇化还有一个长期的过程，这也是巨大的内需空间。中国在城镇化的快速发展当中，也不是说没有问题。我们不仅愿意向发达国家学习经验，也愿意向发展中国家学习经验，在城镇化进程中加强合作。
7.指标在月度季度间难免波动
由于发展动能转换，一些经济指标在月度、季度间发生波动，是难免的。但经济仍然处于合理区间。所以我们会坚持我们的基本政策取向，继续下力气推动改革开放，推动结构调整。当然，我们也会加强区间调控、定向调控，相机调控，保持经济在合理的区间平稳运行，为结构性改革和结构调整创造条件。
8.股市系统性风险已防范住了
最近国际金融市场发生新的波动，这也是2008年国际金融危机以来的延续。中国资本市场，特别是股市在6、7月份也发生异常波动，有关方面采取措施稳定市场，是为了防止风险的蔓延。现在可以说防范住了系统性金融风险。
9.人民币汇率已基本保持稳定
坦率地讲，人民币汇率小幅回调以后，目前已基本保持稳定。因为人民币不存在持续贬值的基础，中国经济运行在合理区间，我们有比较充足的外汇储备，而且货物贸易的顺差还在增加，这都表明人民币汇率能够在合理、均衡的水平上保持基本稳定。有的时候用中国的话讲“躺着也会中枪”。
※我国光伏装机提前突破“十二五”目标
根据工信部不久前发布的“2015年上半年我国光伏产业运行情况”，截至2015年6月底，我国光伏发电装机容量达到35.78吉瓦，其中光伏电站30.07吉瓦，分布式光伏5.71吉瓦。这意味着“十二五”的五年间，我国光伏装机从2010年的0.89吉瓦起步，实现了超过40倍的扩充，最终提前半年突破了“十二五”35吉瓦的规划目标。
而据行业专家测算，中国要在2020年实现非化石能源占一次能源消费比重的20%，光伏总装机量需要达到150吉瓦，也就是说，未来5年的年均增长空间将超过20吉瓦。
从欧美“双反”到如今加拿大双反立案的调查，光伏产业一直纠结在国际贸易纠纷之中。不过，在业界看来，这反而印证了光伏成为各国政府重点关注的行业，随着世界各国对光伏重视程度增加，未来有关光伏产品的贸易争端将有增无减。因为，这不仅是简单的制造贸易纠纷，而是未来能源资源的竞争。
从2004年全球1吉瓦的需求，到今年预计57吉瓦的需求，每年全球光伏市场的增速都超过了20%，其不仅超过了任何一个行业发展规律，甚至超过了任何一种新能源形式的发展。
虽然形势喜人，工信部在此次发布的相关分析中却也指出，当前我国光伏产业发展面临的结构性矛盾依然突出，例如制造业竞争力提升乏力，光伏企业融资困难等。
同时，可再生能源补贴发放不及时、不到位引发的资金掣肘仍是光伏企业经营最直接的难题。中国光伏行业协会秘书长王勃华在7月份的一次行业研讨会上指出，因可再生能源附加费不足、补贴发放程序繁杂等原因，15家光伏电站营运商统计的数据显示，光伏补贴拖欠总额已超过100亿元。
国家能源局公布的《2015年上半年光伏发电建设信息简况》中则折射出了分布式推进缓慢、弃光现象严重等光伏发电难以回避的发展隐忧。按照今年3月份国家能源局《2015年光伏发电建设实施方案的通知》的要求，今年光伏装机的目标值定为1780万千瓦。但统计显示，2015年1月份-6月份，全国新增光伏发电装机容量773万千瓦，其中，新增光伏电站装机容量669万千瓦，新增分布式光伏装机容量104万千瓦。上半年的新增装机仅完成了全年目标的43%，而分布式光伏装机的增长缓慢成为最重要的影响因素。
中国光伏堪称“世界唯一”
值得一提的是，王勃华在日前召开的“第二届光伏电站投融资论坛”上指出，投资中国光伏市场的热情正从制造业环节向应用市场转移。
在李仙德看来，“现在光伏应用投资的商业模型是成熟的，投资收益是可预见的。国内光伏产业链格局重构，电站环节受益最大，且增长持续性好。作为投资产业，现阶段光伏缺少的不再是政策而是资金。以国外光伏发展的轨迹来看，其核心要素来自两方面，成熟的资本市场和稳定的电网结构。光伏电站投资的属性，使其具备了投资产品和资产证券化的优势，同时，光伏电站也是发达国家稳健资本的热门投资产品。主要来自保险基金和养老基金的投资者，也有像巴菲特这样的投资大鳄斥资20亿美元重磅收购美国550MW的项目”。
不仅如此，在李仙德心中，光伏产业还应得到更多的关怀与支持，他向记者表示，“如今人们都在谈互联网，所有人都想从事互联网，所有的热钱都在追逐互联网，但我们看一下互联网发展最先进的美国和德国，他们在做什么？无论是美国规划把高端制造业再拉回美国生产，还是德国工业4.0革命，都意识到了制造业才是国家经济增长的动力，对实体经济与就业贡献也最多。而中国已经成为了全球最大的光伏制造基地，2014年起，还成为了全球最大的应用市场。同时，中国光伏产业拥有核心竞争力的技术、最大最完整的生态产业链，在2015年上半年是为数不多逆势成长的行业，掌握全球70%以上的市场份额和定价权。其不仅仅是世界第一，更将是世界唯一”。
如今，尽管大量资本进入光伏市场，但项目融资难依然是光伏应用规模发展的软肋。
“融资看重的是投资、风险和收益的关系。作为投资行业，只有盘活融资渠道、降低融资成本，为行业提供强有力的资金支持，我国光伏产业才能得到规模化的发展。在诸如国开行等政策性、前驱性资金的引领下，其他金融机构可根据自身特点在光伏投融资链条中发挥不同的作用，并能获得预期的收益。如果没有金融市场的繁荣，中国光伏产业就无法变得真正强大，更无法实现能源转型及环境和经济的可持续发展，这就是一着棋活，全盘皆活。”李仙德强调称。
除了解决项目融资难题以外，李仙德认为，我国政府还应当采取多方面举措推进光伏产业发展。例如，提高电价可再生农业附加补贴、简化补贴发放流程、稳定西部电网建设并推动东部分布式土地政策改革、实施“碳交易”机制，同时，进一步鼓励领跑者在全国多个地区推广等。
※白酒行业“混改”有望加速推进
酒类国企中，正在进行国企改革的有五粮液、衡水老白干、沱牌舍得；已经有所行动的企业有贵州茅台、山西汾酒。这些国企或大或小都已施展了一些动作。在中央坚定推进国企改革的大背景下，其他酒类国企的改革进程也将加快。国企改革有望激发企业活力，带动酒业整体形势的向好发展。
酒类国企改革最先是由老白干破题。改革前，老白干酒负债率高、营运资金为负。为缓解压力，老白干酒决意引进战略投资者、推行员工持股计划。
根据公司的“混改”方案，将通过定向增发募资8.25亿元的方式分别引入战略投资者、经销商以及员工持股。借助“混改”提升公司资本实力，进一步优化产品质量并提升营销理念，借助与优秀经销商的合作强化公司品牌运作，巩固在北方市场的影响力，并强化公司全国营销网络的市场推广能力。
同时，老白干酒推出针对830名员工的持股计划，成为首家推行员工持股计划的白酒上市公司。目前公司员工持股计划在等待证监会的最后批复。
老白干站上酒水行业“混改”潮头后，业内同行的改革意愿也被点燃。五粮液8月中旬公告称，以非公开发行股票方式实施员工持股计划。五粮液希望将经销商、员工的利益纳入到公司股权之中，享受到股权收益，有望成为大型国有企业改革的一个范本。
今年1-6月，五粮液营收和净利双降。从单季度盈利来看，二季度业绩下滑幅度较一季度有所扩大。今年下半年，五粮液的最大动作就是提价和“混改”。从市场反应来看，对于提价褒贬不一。但对于“混改”市场寄予不少期许。业内人士认为，本次员工持股、经销商持股以及引入战投，将使各方利益最大程度绑定，对长期发展极为有利。
茅台的国企改革备受注目，目前获得的信息是公司希望其子公司全部实现“混改”，独立出去。有此期待，将迎来投资方。当子公司完成“混改”后，股份公司或许将迎来“混改”机会。
沱牌“混改”有望落地
被誉为川酒“六朵金花”之一的沱牌舍得，2004年就开始国企改革。今年8月19日，该事件终于有了重大突破。若收购方案得以实施，在股权交割并增资扩股后，天洋控股集团将以38.22亿元获得沱牌集团70%股份，实现民企控股，射洪县人民政府将退居二股东。沱牌集团持有上市公司沱牌舍得29.85%股份。
沱牌舍得集团的“混改”之路历经多次波折，这次终于峰回路转。白酒行业研究员蔡学飞表示，对照其他酒业改制的模式，沱牌舍得的改制才迈出第一步，实现了法人清晰，预计下一步将进行品牌资源、土地资源等资本的整合重组，然后是扩大员工、经销商的持股权比例。由于沱牌属于国有资产，政府仍有持股，未来资产变更还将面临不确定性。
要想真正执掌沱牌舍得集团的条件还包括，意向投资方须承诺做大沱牌舍得酒业，2018年沱牌舍得集团销售收入力争实现50亿元，税收10亿元。2020年，沱牌舍得集团销售收入力争实现100亿元，税收20亿元，且这样的业绩必须在接受沱牌舍得集团的职工安置方案的背景下完成。
根据沱牌舍得8月20日发布的2015年半年报，上半年公司营收6.27亿元，同比下滑14.21%；实现归属于上市公司股东的净利润为674.58万元，同比下滑35.57%。而按照其2015年计划，今年要实现营收18亿元，但上半年仅完成计划的34.84%。对于营收与净利润的双降，沱牌舍得归因于报告期内，在白酒市场持续低迷，公司继续实施和深化营销战略转型，从调整营销组织架构、营运模式、市场管控等方面落实战略。
1. 中国经济的确受到下行压力
国际金融危机爆发至今已经7年了，目前世界经济仍然是增长乏力，中国经济也的确受到下行的压力。大家都很关心中国的经济形势，中国的经济形势可以说是“形有波动，势仍看好”或者势仍向好。这是因为今年上半年中国经济增长7%，在世界主要经济体中居前列。我曾经说过，只要有比较充分的就业，与GDP同步增长的居民收入和不断改善的环境，这样的发展速度是我们能够接受的。
2.政府债务要“居安”、“思危”
中国政府的债务风险是可控的。据统计，中国政府债务占GDP的比例不到20%，地方政府债务中70%以上属于有回报的投资性债务。并且中国在规范地方债务发行上已落实多项措施。开正门、堵后门，对中国政府债务引发系统性风险属于多虑。当然，中国人的哲学观念是对所有的事情都要居安思危，这也没错。
3.利用外资具体政策确实在变
中国利用外商投资的总的政策不会变，但具体政策确实在变化，而且是在向更多吸引外资、放开更宽领域的方向变化。我们还在推动以准入前国民待遇加负面清单管理的模式。同时，我们正在实施创新驱动战略，推动“大众创业、万众创新”，这本身就需要保护知识产权，需要营造公平竞争的营商环境，对在中国注册的外资企业和中国企业一视同仁，不管是合资还是独资。但不要误解，不是说没在中国注册的独资和合资企业的知识产权就可以侵犯，那是中国法律不允许、世界公理也不允许的。
4.“双创”带来多方面改进
大众创新、万众创业的号召如今已经形成实实在在的数据。通过“双创”，去年以来平均每天新增市场主体达10000家以上，消费占GDP的比重已经超过60%，服务业比重接近50%，高技术产业增速超过10%。
5.实现自主减排目标压力很大
我们受到的最大挑战是中国是一个发展中国家，但中国又必须转变发展方式，承担应当承担的国际责任，应对气候变化。这两者之间并非没有矛盾，我们需要找到一个平衡。中国已经宣布了自主减排的目标，实现这个目标应该说对中国压力是很大的，我们需要经过艰苦卓绝的努力。当然，我们既然说了，就要“言必信、行必果”。
6.中国城镇化存在一些问题
中国的城镇化率只有55%，而且还有相当一部分人并不是完全固定生活在城市。中国的工业化伴随着城镇化还有一个长期的过程，这也是巨大的内需空间。中国在城镇化的快速发展当中，也不是说没有问题。我们不仅愿意向发达国家学习经验，也愿意向发展中国家学习经验，在城镇化进程中加强合作。
7.指标在月度季度间难免波动
由于发展动能转换，一些经济指标在月度、季度间发生波动，是难免的。但经济仍然处于合理区间。所以我们会坚持我们的基本政策取向，继续下力气推动改革开放，推动结构调整。当然，我们也会加强区间调控、定向调控，相机调控，保持经济在合理的区间平稳运行，为结构性改革和结构调整创造条件。
8.股市系统性风险已防范住了
最近国际金融市场发生新的波动，这也是2008年国际金融危机以来的延续。中国资本市场，特别是股市在6、7月份也发生异常波动，有关方面采取措施稳定市场，是为了防止风险的蔓延。现在可以说防范住了系统性金融风险。
9.人民币汇率已基本保持稳定
坦率地讲，人民币汇率小幅回调以后，目前已基本保持稳定。因为人民币不存在持续贬值的基础，中国经济运行在合理区间，我们有比较充足的外汇储备，而且货物贸易的顺差还在增加，这都表明人民币汇率能够在合理、均衡的水平上保持基本稳定。有的时候用中国的话讲“躺着也会中枪”。
※我国光伏装机提前突破“十二五”目标
根据工信部不久前发布的“2015年上半年我国光伏产业运行情况”，截至2015年6月底，我国光伏发电装机容量达到35.78吉瓦，其中光伏电站30.07吉瓦，分布式光伏5.71吉瓦。这意味着“十二五”的五年间，我国光伏装机从2010年的0.89吉瓦起步，实现了超过40倍的扩充，最终提前半年突破了“十二五”35吉瓦的规划目标。
而据行业专家测算，中国要在2020年实现非化石能源占一次能源消费比重的20%，光伏总装机量需要达到150吉瓦，也就是说，未来5年的年均增长空间将超过20吉瓦。
从欧美“双反”到如今加拿大双反立案的调查，光伏产业一直纠结在国际贸易纠纷之中。不过，在业界看来，这反而印证了光伏成为各国政府重点关注的行业，随着世界各国对光伏重视程度增加，未来有关光伏产品的贸易争端将有增无减。因为，这不仅是简单的制造贸易纠纷，而是未来能源资源的竞争。
从2004年全球1吉瓦的需求，到今年预计57吉瓦的需求，每年全球光伏市场的增速都超过了20%，其不仅超过了任何一个行业发展规律，甚至超过了任何一种新能源形式的发展。
虽然形势喜人，工信部在此次发布的相关分析中却也指出，当前我国光伏产业发展面临的结构性矛盾依然突出，例如制造业竞争力提升乏力，光伏企业融资困难等。
同时，可再生能源补贴发放不及时、不到位引发的资金掣肘仍是光伏企业经营最直接的难题。中国光伏行业协会秘书长王勃华在7月份的一次行业研讨会上指出，因可再生能源附加费不足、补贴发放程序繁杂等原因，15家光伏电站营运商统计的数据显示，光伏补贴拖欠总额已超过100亿元。
国家能源局公布的《2015年上半年光伏发电建设信息简况》中则折射出了分布式推进缓慢、弃光现象严重等光伏发电难以回避的发展隐忧。按照今年3月份国家能源局《2015年光伏发电建设实施方案的通知》的要求，今年光伏装机的目标值定为1780万千瓦。但统计显示，2015年1月份-6月份，全国新增光伏发电装机容量773万千瓦，其中，新增光伏电站装机容量669万千瓦，新增分布式光伏装机容量104万千瓦。上半年的新增装机仅完成了全年目标的43%，而分布式光伏装机的增长缓慢成为最重要的影响因素。
中国光伏堪称“世界唯一”
值得一提的是，王勃华在日前召开的“第二届光伏电站投融资论坛”上指出，投资中国光伏市场的热情正从制造业环节向应用市场转移。
在李仙德看来，“现在光伏应用投资的商业模型是成熟的，投资收益是可预见的。国内光伏产业链格局重构，电站环节受益最大，且增长持续性好。作为投资产业，现阶段光伏缺少的不再是政策而是资金。以国外光伏发展的轨迹来看，其核心要素来自两方面，成熟的资本市场和稳定的电网结构。光伏电站投资的属性，使其具备了投资产品和资产证券化的优势，同时，光伏电站也是发达国家稳健资本的热门投资产品。主要来自保险基金和养老基金的投资者，也有像巴菲特这样的投资大鳄斥资20亿美元重磅收购美国550MW的项目”。
不仅如此，在李仙德心中，光伏产业还应得到更多的关怀与支持，他向记者表示，“如今人们都在谈互联网，所有人都想从事互联网，所有的热钱都在追逐互联网，但我们看一下互联网发展最先进的美国和德国，他们在做什么？无论是美国规划把高端制造业再拉回美国生产，还是德国工业4.0革命，都意识到了制造业才是国家经济增长的动力，对实体经济与就业贡献也最多。而中国已经成为了全球最大的光伏制造基地，2014年起，还成为了全球最大的应用市场。同时，中国光伏产业拥有核心竞争力的技术、最大最完整的生态产业链，在2015年上半年是为数不多逆势成长的行业，掌握全球70%以上的市场份额和定价权。其不仅仅是世界第一，更将是世界唯一”。
如今，尽管大量资本进入光伏市场，但项目融资难依然是光伏应用规模发展的软肋。
“融资看重的是投资、风险和收益的关系。作为投资行业，只有盘活融资渠道、降低融资成本，为行业提供强有力的资金支持，我国光伏产业才能得到规模化的发展。在诸如国开行等政策性、前驱性资金的引领下，其他金融机构可根据自身特点在光伏投融资链条中发挥不同的作用，并能获得预期的收益。如果没有金融市场的繁荣，中国光伏产业就无法变得真正强大，更无法实现能源转型及环境和经济的可持续发展，这就是一着棋活，全盘皆活。”李仙德强调称。
除了解决项目融资难题以外，李仙德认为，我国政府还应当采取多方面举措推进光伏产业发展。例如，提高电价可再生农业附加补贴、简化补贴发放流程、稳定西部电网建设并推动东部分布式土地政策改革、实施“碳交易”机制，同时，进一步鼓励领跑者在全国多个地区推广等。
※白酒行业“混改”有望加速推进
酒类国企中，正在进行国企改革的有五粮液、衡水老白干、沱牌舍得；已经有所行动的企业有贵州茅台、山西汾酒。这些国企或大或小都已施展了一些动作。在中央坚定推进国企改革的大背景下，其他酒类国企的改革进程也将加快。国企改革有望激发企业活力，带动酒业整体形势的向好发展。
酒类国企改革最先是由老白干破题。改革前，老白干酒负债率高、营运资金为负。为缓解压力，老白干酒决意引进战略投资者、推行员工持股计划。
根据公司的“混改”方案，将通过定向增发募资8.25亿元的方式分别引入战略投资者、经销商以及员工持股。借助“混改”提升公司资本实力，进一步优化产品质量并提升营销理念，借助与优秀经销商的合作强化公司品牌运作，巩固在北方市场的影响力，并强化公司全国营销网络的市场推广能力。
同时，老白干酒推出针对830名员工的持股计划，成为首家推行员工持股计划的白酒上市公司。目前公司员工持股计划在等待证监会的最后批复。
老白干站上酒水行业“混改”潮头后，业内同行的改革意愿也被点燃。五粮液8月中旬公告称，以非公开发行股票方式实施员工持股计划。五粮液希望将经销商、员工的利益纳入到公司股权之中，享受到股权收益，有望成为大型国有企业改革的一个范本。
今年1-6月，五粮液营收和净利双降。从单季度盈利来看，二季度业绩下滑幅度较一季度有所扩大。今年下半年，五粮液的最大动作就是提价和“混改”。从市场反应来看，对于提价褒贬不一。但对于“混改”市场寄予不少期许。业内人士认为，本次员工持股、经销商持股以及引入战投，将使各方利益最大程度绑定，对长期发展极为有利。
茅台的国企改革备受注目，目前获得的信息是公司希望其子公司全部实现“混改”，独立出去。有此期待，将迎来投资方。当子公司完成“混改”后，股份公司或许将迎来“混改”机会。
沱牌“混改”有望落地
被誉为川酒“六朵金花”之一的沱牌舍得，2004年就开始国企改革。今年8月19日，该事件终于有了重大突破。若收购方案得以实施，在股权交割并增资扩股后，天洋控股集团将以38.22亿元获得沱牌集团70%股份，实现民企控股，射洪县人民政府将退居二股东。沱牌集团持有上市公司沱牌舍得29.85%股份。
沱牌舍得集团的“混改”之路历经多次波折，这次终于峰回路转。白酒行业研究员蔡学飞表示，对照其他酒业改制的模式，沱牌舍得的改制才迈出第一步，实现了法人清晰，预计下一步将进行品牌资源、土地资源等资本的整合重组，然后是扩大员工、经销商的持股权比例。由于沱牌属于国有资产，政府仍有持股，未来资产变更还将面临不确定性。
要想真正执掌沱牌舍得集团的条件还包括，意向投资方须承诺做大沱牌舍得酒业，2018年沱牌舍得集团销售收入力争实现50亿元，税收10亿元。2020年，沱牌舍得集团销售收入力争实现100亿元，税收20亿元，且这样的业绩必须在接受沱牌舍得集团的职工安置方案的背景下完成。
根据沱牌舍得8月20日发布的2015年半年报，上半年公司营收6.27亿元，同比下滑14.21%；实现归属于上市公司股东的净利润为674.58万元，同比下滑35.57%。而按照其2015年计划，今年要实现营收18亿元，但上半年仅完成计划的34.84%。对于营收与净利润的双降，沱牌舍得归因于报告期内，在白酒市场持续低迷，公司继续实施和深化营销战略转型，从调整营销组织架构、营运模式、市场管控等方面落实战略。
上一篇： 【晨讯】20150914
下一篇： 【晨讯】20150909
Copyright © 深圳宏鼎财富管理有限公司 ICP备案号：粤ICP备15062544号
深圳市南山区粤兴二道6号武汉大学深圳产学研大楼
本站部分图文来源网络,如有侵权问题请通知我们处理！
网站建设维护