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  • 来源: 宏鼎财富
  • 日期: 2017-01-18
  • 浏览次数: 997
一、特朗普上台及大类资产配置:
1. 财政政策:
减税比扩大基建更受欢迎且更容易实施:①调整税率降低个税,中高产基层不会有绝对减税,赢得中产阶级支持;②降低企业税率
2. 货币政策:
美联储将增加2名鹰派理事,预计加息将放缓
3. 贸易政策:
①大概率会搁置TPP协议,但退出贸易协定概率低
②中美贸易摩擦加剧但不会硬性对抗。全面贸易战概率小
4. 外交政策:
亲俄远中、以军事扩张为基础的战略收缩。
5. 对大类资产配置影响:
①财政宽松程度将低于市场预期,不会大规模扩张基建:利空大宗商品、有色;减税利好消费及油价。
②加息路径放缓,美元指数回落,黄金上涨;
③美股回调,债券价格上涨收益率下跌
 
二、策略
1. 时间节点:春节前后3050点位左右可布局。
2. A股整体影响:较为间接:政策重点在国内经济就业,考虑公平,对A股影响不大
3. 流动性:利率上涨已反映在预期内,短期较为安全
4. 风险偏好:集中反应期已过,影响非常小
5. 板块配置推荐黄金、关注农业、军工(混改概念:中国核电、中国船舶)、一带一路

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