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- 作者: 刘璐璐
- 来源: 宏鼎财富
- 日期: 2017-01-09
- 浏览次数: 1315次
环保与周期
- 1月行情
②居民购汇规模正常，资本外流悲观预期已修复
③雾霾+环保督查措施严厉；将产生新机会
- 环保
①凡有重大污染企业将限产、关停 ②分6大区进行长效核查
——将对下游周期品有持续影响
2. 2017是大气方案考核的最后一年，承诺颗粒指数降到60远未达到，有持续治理动力。
3. 投资机会：
清新环境（脱硫脱硝）、雪迪龙（监测治理）、三聚环保+神雾环保+神雾节能（传统工艺节能及生产线提升）
- 新能源
十三五电能提升4500亿度，15年整体用电量8%；预计未来5年整体替代水平保持在1000亿规模
2. 推荐风电：
①风电整体装机量稳定增长，同比增长15%
②上网电价逐渐下调会刺激开发商热情，进行火电风电开发权交易，整体弃风限电会出现边际改善
③龙头市场份额逐渐提升，市场中标量装机量有望＞30%
3. 标的：金风科技
- 机械—油气版块
2. 油价回升，基本面好转：油服订单好转速度明显加快，释放在17年Q2中后期
3. 油气装备：①下游消费端有成长 ②国内产量是全球5%，并购海外成长公司可行
4. 标的推荐：杰瑞股份（油气钻塔设备实力强，天然气EPC业务订单贡献大）
惠博普（收购安东伊拉克子公司40%） 通源石油
- 钢铁
①总目标净减少1-1.5亿吨，只能减量置换 ②要求全国范围内关闭中频炉地条钢，对应产能2亿吨以上 ③对部分企业进行信贷限制 ④差别电价提高生产成本
——行业整合加速，17年Q2产能将减少2亿+
2. 标的：南钢股份、鞍钢、宝钢、武钢
- 建材
2. 17年去产能政策扩展到非钢铁，水泥玻璃都有去产能预期
3. 阶梯电价、碳排放交易影响行业结构：小企业淘汰出局，优化供给格局；
4. 标的：确定性最强为冀东水泥
- 化工
②细分子行业中，草甘膦、钛白粉、尿素等有机会。
- 有色
②预计17年产量稳定但吨利润可能有大幅提升。
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