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  • 作者: 梁卫东
  • 来源: 宏鼎财富
  • 日期: 2016-10-24
  • 浏览次数: 906
    9月GDP 第三次稳定在6.7%上,市场调侃说,重要的事情说三遍。其实还有两件重要的事情我们认为也有必要琢磨一下:一是9月份公布的PPI转正,是4年来第一次,其实影响很大。这一次PPI转正主要贡献是三个行业:黑色金属,有色金属,和煤炭。由于大部分的大宗商品在今年年初见底,所以整个PPI在10月份到明年上半年估计都会比较好。PPI作为领先指标,对周期性行业的盈利带来很大影响,尤其是上游行业,盈利增长会进入加速上升,同时带来补库存、投资复产的增加,对整个经济的推动会体现在今年四季度到明年上半年。对于股市,则有利于周期股走出行情。二是债转股新政的出台。市场普遍认为,这将是对金融系统,特别是银行业造成损害,是实际上的违约,是利空。如果预期金融系统将遭受系统性损害的话,那股市的预期也不会好。这是市场普遍的观点。
    而我们恰恰认为,二次人造牛市,已经具备条件:债转股是内部动机。经济企稳是外部条件。国家队拿了万亿市值的股票,这是能力。第一次人造牛市失败,输的惨,但不代表不会来第二次。房地产年年调控均无效,今年又来了,这种幽默感是会传染的。汇率也不必操心,因为多数人是无法交易的。现在所有的路都堵上了,除了股市,所以没什么可挣扎的,买了股票,等风起。

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