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- 作者:
- 来源: 梁卫东
- 日期: 2015-10-20
- 浏览次数: 1666次
6.9%的GDP数据不算太差,实际也高于市场的一致预期.但结构看,投资和出口均大幅回落,我们可以判断,过去30年推动中国经济高速前行的发动机已经熄火了.而克强指数也支持这个判断.
证券市场有些兴奋,因为宽松预期可以延续甚至预期加码.而我们认为,市场又来到了一个决策的关口.
技术上大盘面临调整.因为以筹码分布的观点,3500点套牢盘压力重重,实际上3500点的反弹极限也差不多是市场预期.我们不愿意逆着市场的趋势走,但更不愿意被投资者的预期牵着走.所以有必要跳出框框，在更大的背景上看一看市场。去年以来的大牛市背后原因是中国式QE，但行情只持续了半年多一点。我们判断股灾与汇率政策的变化有关系，如果人民币贬值加美元升值形成共振，中国再多的QE 也没有用，崩盘是显然的结局。但这种情况在最近两个月开始稳定下来，甚至出现了逆转势头。所以节后的反弹技术派可以认为是调整到位，但我更倾向于认为危机逐步解除，市场信心恢复的作用。
所以我说“决策的关键点”非指3500点，而是指我们需要对汇率稳定与否作更长期的判断。最近领导们频繁出访，似乎在努力摆平全世界，目前看效果不错。只有预期稳定，汇率不崩，宽松是理所当然，这样股市也就有机会。经济不好资金泛滥，按照投资时钟的理论，避实就虚是理应的策略，这个方向把握住了，投资就不会差到哪里去。至于高抛低吸，这当然也是每个投资人的梦想。
证券市场有些兴奋,因为宽松预期可以延续甚至预期加码.而我们认为,市场又来到了一个决策的关口.
技术上大盘面临调整.因为以筹码分布的观点,3500点套牢盘压力重重,实际上3500点的反弹极限也差不多是市场预期.我们不愿意逆着市场的趋势走,但更不愿意被投资者的预期牵着走.所以有必要跳出框框，在更大的背景上看一看市场。去年以来的大牛市背后原因是中国式QE，但行情只持续了半年多一点。我们判断股灾与汇率政策的变化有关系，如果人民币贬值加美元升值形成共振，中国再多的QE 也没有用，崩盘是显然的结局。但这种情况在最近两个月开始稳定下来，甚至出现了逆转势头。所以节后的反弹技术派可以认为是调整到位，但我更倾向于认为危机逐步解除，市场信心恢复的作用。
所以我说“决策的关键点”非指3500点，而是指我们需要对汇率稳定与否作更长期的判断。最近领导们频繁出访，似乎在努力摆平全世界，目前看效果不错。只有预期稳定，汇率不崩，宽松是理所当然，这样股市也就有机会。经济不好资金泛滥，按照投资时钟的理论，避实就虚是理应的策略，这个方向把握住了，投资就不会差到哪里去。至于高抛低吸，这当然也是每个投资人的梦想。
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