国泰君安2017年投资策略

• 作者:
• 来源: 网络资讯
• 日期: 2016-12-22
• 浏览次数: 1200次

格局：困守求变。08年以来的政策格局进入尾声；特朗普带动财政扩张倾向；“金融资产泡沫化”“实体部门低通胀”的扭曲进入逐步修复阶段。
A股趋势：风险偏好接力盈利修复，A股新希望。核心确立不新一轮政治周期发力，一带一路、国企改革、债转股等政策更加可期，市场将从盈利修复逐步切换到风险偏好驱动的行情。
时机：十九大召开前改革预期密集发酵，风险偏好企稳驱动市场迎来年内最佳进攻时机。
 
配置方向：
  1.财政基建双轮驱动的城市轨交、PPP+、一带一路。
  2.创新驱动的新经济、新服务，如硬件创新的5G、苹果链、人工智能，消费升级下的医药、现代物流、传媒等。
  3.分享政策红利的周期品龙头，如巟业品大宗、建筑等。主题重制度、看创新，如国企改革、债转股、一带一路、土地流转等。