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【研究】宏鼎观点0701
  • 作者: 梁卫东
  • 来源: 宏鼎财富
  • 日期: 2016-07-04
  • 浏览次数: 1260次
   
    这一周指数走的强，看多的声音快将市场淹没了。但多方逻辑却相当古怪，因为放眼望去，不但没有利好，相反无论国内外，从经济数据、汇率、监管政策、外围变化乃至产业资本动向，全部是影响中长期的大利空。利空不跌就是利好尽管让人无从反驳，但我们是专业投资人，所以还是要找一找市场预期。首先找到传了很久的7月1日宣布深港通的题材，个把月来券商股反复活跃，即拉指数又带人气，算是给深港通画下一个注脚。但临到7月1日刘士余突然说，技术原因暂时不弄了。不过没关系，这两天市场已经开始讨论降准降息的可能性了。新利好及时补位，感觉被利好加持的A股，应该可以左脚踩右脚交替飞升了。但降准降息会不会也被放鸽子呢？从08年以来，这个市场一直在鼓励赌徒型参与者。记得08年最危险的时候，香港有内房股逆市猛加杠杆，最后咸鱼翻身，几年下来把其他地产股甩到看不见影子。各行各业都是这样，10年加杠杆，12年加杠杆，14年加杠杆，终于人人都知道央妈受不了减速，因此也人人学会了加杠杆套央妈的利。一季度李总张罗要去产能，结果是声东击西大放水。我们赶紧回头研究行业数据，老天，原来人家从10月开始就在加杠杆了，正中靶心啊。所以，今年以来没有人会退缩，不断加倍押注，只要再放几次水，就全捞回来。但这次的节奏被权威人士打乱了，拖了太久。所以，趁现在外部乱成一锅粥，又开始造势放水。但央妈家还有多少余粮？这一把即使放水，看看央企地产商造出的历史规模地王，大致也能够映射需要银行兜底的海量规模。其实要判断央妈还有多少余粮，就从两个方向推测，一，年初同为政策高层的权威人士突然横一杠子，非同寻常；二，汇率走势，这个一目了然。如果余粮不足，放不放水，都只有一条路可走。所以下周我们看看央妈有没有底线。至于股市，我不相信左脚踩右脚能飞起来。
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