【晨讯】20160405

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• 来源: 同花顺
• 日期: 2016-04-05
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※3月经济数据重回景气区间
     自今年3月份以来，不论是高层表态还是部分宏观经济数据，都表明中国经济企稳迹象已现。3月制造业PMI数据重回枯荣线以上，再次证明经济出现好转。经济回升的动力在哪里？我们注意到，今年以来，基建、楼市和工业数据均大幅回暖，成为稳增长的主要动力。
　　【经济回升信号】
　　制造业PMI重回枯荣线以上
　　3月PMI为50.2%，大幅高于前值的49.0，且是自去年8月以来再度站上景气区间；非制造业商务活动指数为53.8%，比2月上升1.1个百分点。这些数据说明前期国家出台的一系列稳增长政策的累积效应开始显现，经济企稳回升的基础进一步牢固。
　　【经济回升动力】
　　1.基建 41.1%
　　新开工项目计划投资大幅增长
　　今年1~2月，全国新开工项目计划总投资27443亿元，增速达41%，而在2015年，该增速还徘徊在-1.8%到5.5%这一区间。不过，新开工计划投资要转化为实际投资，仍有待具体项目的跟进。
　　2.楼市 11303元/平方米
　　全国百城住宅均价连张
　　3月份中国受监测的100个城市，(新建)住宅平均价格为每平方米11303元。百城中，60个城市房价环比上涨，38个城市环比下跌，2个城市持平。尽管一线城市和部分二线城市出台调控措施，但楼市整体仍出现好转。
　　3.工业 7807.1亿
　　多个行业利润增长
　　1-2月份，规模以上工业企业利润总额7807.1亿元，同比增长4.8%，新增利润355.4亿元，改变了2015年全年利润下降的局面，在41个工业大类行业中，28个行业利润总额同比增加，1个行业持平，12个行业减少。
 
※李克强：把结构性减税措施落到实处
 
         4月1日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强就全面实施营改增到国家税务总局和财政部考察并主持召开座谈会。 
　　在国家税务总局，李克强详细了解营改增准备进展、配套办法制定、税收征管信息系统运转等情况，并通过视频与基层税务干部交流。他说，此次营改增全面实施，实行行业范围和抵扣范围“双扩”，涉及新增建筑、房地产、金融、生活服务4个行业约1000多万户纳税人。衡量这次改革成效最重要的标志，就是把结构性减税措施落到实处，让广大企业受惠，要精心组织实施，把改革“红包”实实在在发到企业手中，以政府收入做“减法”换取企业效益做“加法”、市场活力做“乘法”。
　　在财政部、国家税务总局，李克强仔细询问这次扩围行业改革前后税负变化、企业还有哪些疑虑等。他叮嘱说，营改增是今年确保积极财政政策更加有效、着力推进结构性改革尤其是供给侧结构性改革的重头戏，这步棋下好了，实体经济就会更好“活”起来。这次新增试点行业的营业税约占原营业税总收入的80%，全面实施营改增涉及政府与企业、中央与地方等各方面利益调整，这不仅需要壮士断腕的勇气，而且要充分估计可能遇到的困难，认真总结前期试点经验，统筹做好改革方案设计，充分调动中央和地方两个积极性，确保改革后所有行业税负只减不增，这是经全国人民代表大会批准的政府工作报告对社会的承诺，只能落实，不能走样。
　　座谈会上，财政部、国家税务总局主要负责人作了汇报，住房和城乡建设部、交通运输部、中国人民银行、国资委、银监会等部门负责人发了言。李克强对财税系统广大干部职工为推进营改增作出的贡献予以充分肯定。他说，全面实施营改增是结构性改革和财税体制改革牵一发而动全身的重大举措，具有一举多得的政策效应。一是可以大幅度减轻企业税负。面对世界经济复苏乏力和国内经济下行压力，积极财政政策要更大发力，今年扩大财政赤字主要就体现在全面实施营改增给企业减税上，将比改革前减轻企业税负5000多亿元，是近年来最大规模的一次减税。而且这次把不动产纳入抵扣范围，也会带动企业扩大有效投资。通过“放水养鱼”增强发展的动力和后劲。二是能够发挥对经济转型升级的强大“助推器”作用。营改增的政策取向突出了推动服务业特别是研发等生产性服务业发展，这可以有力促进产业分工优化，拉长产业链，带动制造业升级。三是有利于营造公平竞争的市场环境。通过统一税制，实现增值税全覆盖，贯通服务业内部和二三产业之间抵扣链条，从制度上消除了重复征税，对完善我国财税体制有长远意义。
　　李克强指出，当前，发展新经济、培育新动能、改造提升传统动能，催生了大量新技术、新产业、新业态、新商业模式发展。全面实施营改增，有利于降低企业创新成本，促进设备更新，打造众创、众包、众扶、众筹平台，为实施创新驱动发展战略，推动大众创业、万众创新拓展更广阔空间，可为民营经济和小微企业营造更为宽松的发展环境，能够有力带动就业特别是1000多万高校和中职毕业生就业，从而加快我国新旧动能接续转换，促进经济保持中高速增长、迈向中高端水平。
　　李克强说，现在距全面实施营改增仅有一个月时间，财税系统处在一线，是政策实施的“最后一公里”，要全力奋进，用工匠精神把准备和实施工作做得更细更精更实。要加强部门间协调配合，形成合力，在推进改革的同时，做好政策解读，及时回应社会关切，稳定市场预期。要加强对纳税人的培训和服务，帮助企业完善财务管理，引导纳税人吃透吃准用好政策。要加强调查研究，跟踪分析试点运行情况，对遇到的典型问题做深入剖析，及时提出应对之策，为保证行业税负只减不增可实施过渡性措施。同时，要进一步完善制度，加强引导，防止出现搞地方保护、市场分割等情况，依法严厉打击偷逃骗税等行为。
 
※如家即将完成退市 已作价110亿并入首旅酒店
 
         A股公司首旅酒店昨日晚间发布公告，宣布2016年4月1日，如家酒店与首旅酒店(开曼)完成合并。如家酒店集团作为合并后存续主体，已成首旅酒店的控股子公司。
　　同时，如家酒店集团美国存托股份(ADS)已停止在Nasdaq Global Market进行交易。此外，如家酒店集团已通知Nasdaq Global Market向美国SEC递交Form 25，办理后续退市事宜。
　　如家酒店私有化作价110亿
　　首旅集团在2015年12月6日发布重组预案，首旅酒店、首旅酒店集团(香港)控股有限公司、首旅酒店集团(开曼)控股有限公司及如家酒店集团共同签署了《合并协议》。
　　首旅集团拟通过现金及发行股份的方式，以110亿元购入如家酒店集团100%的股权，实现如家酒店集团的私有化，其中包括对沈南鹏、梁建章等原始股东的股权收购。
　　其中，首旅酒店拟以每股普通股17.90美元及每股ADS 35.8美元现金对价收购如家酒店集团非主要股东持有的如家酒店集团65.13%股份，交易总对价为11.24亿美元，约71.78亿元。
　　首旅酒店拟向首旅集团等8名交易对方发行股份直接和间接购买如家酒店集团34.87%股权。
　　包括向首旅集团发行股份购买其持有的Poly Victory之100%股权，以及向携程上海、Wise Kingdom、沈南鹏(Neil Nanpeng Shen)、Smart Master、孙坚、Peace Unity、宗翔新等首旅集团外的其他发行对象购买其合计持有的如家酒店集团19.60%的股权。
　　Poly Victory是首旅集团为持有如家酒店集团股权而设立的持股公司，主要资产为如家酒店集团15.27%股权，并未开展经营业务。
　　发行股份购买资产交易完成后，首旅酒店通过直接及间接方式持有如家酒店34.87%股权。
　　本次发行股份购买资产的交易价格为每股普通股17.90美元及每股ADS(每股ADS为两股普通股)35.80美元，本次发行股份购买资产总对价为6.07亿美元，约合38.73亿元。
　　Poly Victory 100%股权交易价为17.14亿元、其他交易对方所持如家股权交易价为21.60亿元。
　　携程将成首旅酒店重要战略投资者
　　截至2015 年9 月30 日，如家酒店集团资产总额96.18 亿元，净资产53.15亿元，2015 年1-9 月如家酒店营业收入总额49.94 亿元，净利润1.85 亿元。
　　截至2015年9月末，如家酒店集团在中国300多个城市共有2,787家酒店投入运营。如家酒店旗下有五个酒店品牌：如家酒店、如家精选酒店、和颐酒店、莫泰酒店和云上四季酒店。
　　其中，如家酒店、莫泰酒店和云上四季酒店主要定位于经济型连锁酒店市场，和颐酒店、如家精选酒店主要定位在中端酒店市场。
　　首旅酒店认为，此次整合如家酒店有5大利好，分别是：
　　1、本次交易有利于首旅酒店进一步整合业内资源，完善酒店品牌系列
　　经历了近30年的高速发展时期，近年来中国酒店行业进入了整合布局与谋求创新的年代。星级酒店业务定位将产生分化，品牌影响力将发挥日益重要的作用。
　　如家酒店于2006年10月在美国上市。截至2015年9月30日，如家酒店旗下拥有如家酒店2,273家，莫泰酒店409家，云上四季酒店30家，和颐酒店56家，如家精选酒店19家。
　　本次交易结束后，首旅酒店将形成覆盖“豪华”、“高档”、“中档”、“经济型”全系列的酒店业务，活跃用户人数及会员数大幅增加，首旅酒店的影响力将覆盖至全国。
　　本次交易是首旅酒店在收购南苑股份之后，进一步整合业内资源的重要举措。如家酒店集团在经济型酒店细分市场的独特优势，将有助于进一步完善首旅酒店的品牌系列。
　　2、本次交易有利于首旅酒店实施“品牌+资本”的发展战略，其将自身发展定位于以酒店经营管理为主营业务的系列品牌发展平台，在酒店板块将采取“品牌+资本”的发展战略。
　　同时，优质境外上市企业的回归，将在资本层面为首旅酒店注入新的血液，有利于上市公司进一步提升市场竞争力。
　　3、本次交易有利于首旅酒店完善产业布局，发挥交易协同效应 首旅酒店长期发展战略包括通过收购兼并和自己创建酒店品牌等形式，实施高、中、低端酒店品牌齐头并进发展的模式。
　　4、本次交易有利于首旅酒店获得优质的物业资产与酒店品牌，提高其盈利能力。
　　截至2015年9月30日，如家酒店资产总额96.18亿，净资产53.15亿，其2014年营业收入66.83亿元，利润总额7.51亿元，归属于母公司股东净利润5.1亿元，盈利能力较强。
　　5、本次交易有利于首旅酒店与携程在线上、线下的长期战略合作。本次发行股份购买资产交易完成后，携程将成为首旅酒店的重要战略投资者之一。