产品中心
联系方式
深圳宏鼎财富管理有限公司
电话：0755-83206077在线QQ：3185634884
- 作者:
- 来源: 同花顺
- 日期: 2016-01-04
- 浏览次数: 1733次
※IPO新规正式实施 打新不再冻结资金
近期，证监会正式发布了此前征求意见的完善新股发行制度相关规则，自2016年1月1日起施行。投资者申购新股时，无需再预先缴款；小盘股将直接定价发行；同时，发行审核将会更加注重信息披露要求，发行企业和保荐机构需要为保护投资者合法权益承担更多的义务和责任。
据悉，证监会发布的相关规则包括修订后的《证券发行与承销管理办法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》及《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》以及新制定的《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》。
2015年11月6日，适应市场逐步趋稳向好的条件和环境，为进一步增加市场活力、增强市场功能，积极稳定、修复和建设市场，证监会重新启动了新股发行工作，并同步提出了取消新股申购预缴款制度、简化发行审核条件、突出信息披露要求、强化中介机构责任、建立包括摊薄即期回报补偿和先行赔付的投资者保护机制等完善新股发行制度改革措施。目前，因市场异常波动而暂缓发行的28家公司已完成新股发行。
证监会表示，上述四项规章和意见公开征求意见以来，共收到100多份书面意见和建议。对于市场各方所提意见和建议，进行了逐条分析、研究，提出了吸收和处理的意见，归纳而言，主要包括以下几个方面：一是采纳完善弃购股份处理的建议，对投资者弃购的股份，允许承销商按事先公布的原则配售给其他参与申购的投资者，以体现《证券法》关于承销商应首先将股票销售给投资者的原则。
二是采纳完善现有报价剔除机制的建议，规定若最高申报价格与最终确定的发行价格相同，剔除比例可少于10%，避免出现相同报价中部分投资者被剔除的不公平情形。
三是采纳强化独立性和募集资金使用信息披露的建议，修改了招股说明书准则，增加并细化了相关信息披露要求。
四是采纳完善摊薄即期回报补偿机制信息披露要求的建议，在招股说明书准则中，增加了摊薄即期回报分析的假设前提、参数设置、计算过程等披露要求。
另外，为落实相关改革措施，证监会还对主板和创业板首次公开发行招股说明书准则进行了修订，明确了保荐机构先行赔付承诺及填补摊薄即期回报的承诺要求。
证监会强调，本次完善新股发行制度，是在核准制下，为配合本次重启新股发行推出的改革措施，虽然体现了注册制改革的精神，但不是开始实施注册制。下一步，证监会将根据全国人大的授权决定和国务院的具体工作安排，做好注册制改革配套规则制定及各项准备工作，积极稳妥推进注册制改革。相关工作进展和安排情况，证监会将及时向社会公开。
南方基金首席策略分析师杨德龙表示，新股发行新规取消新股申购预先缴款，有利于提高资金利用效率，避免前期新股申购冻结资金对市场利率的冲击；而且市值配售的方式不变，可提高投资者对二级市场股票的配置比例，均是利好市场的举措。
※2015年电影票房同比增近50% 电影业迎春天
国家新闻出版广电总局电影局31日晚通报，2015年全国电影总票房为440.69亿元，比2014年增长48.7%，创下“十二五”以来最高年度增幅。其中，国产影片票房271.36亿元，占总票房的61.58%，以较大优势保持了国产电影在中国电影市场的主导地位。
新华社1月1日报道，据统计，2015年我国故事影片产量686部，全年票房过亿影片共计81部，其中国产影片47部；国产影片海外销售收入27.7亿元，比2014年增长48.13%；全年城市影院观众人次达到12.6亿，比2014年增长51.08%。
电影局相关负责人介绍，2015年中国电影坚持以人民为中心的创作导向，走上质量提升、产能优化的新阶段，社会效益和经济效益取得双丰收。同时，大批优秀青年电影人才相继脱颖而出，“互联网+”促使各种新型业态进入电影行业。
特别是国产影片不断提高创作水平，不断丰富类型品种，受到了市场和观众欢迎。涌现出《西游记之大圣归来》《捉妖记》《滚蛋吧！肿瘤君》《狼图腾》《烈日灼心》《战狼》《解救吾先生》《寻龙诀》《老炮儿》等一批优秀影片，巩固了国产影片在电影市场的主导地位。根据在2015年重要档期开展的综合性电影观众满意度调查显示，电影评价不再“唯票房论”，国产影片的口碑处于持续上升态势。
此外，2015年影院建设继续保持快速增长，全年新增银幕8035块，平均每天增长22块，全国银幕总数已达31627块。全国影院已全部实现数字化，县级城市影院全覆盖已基本实现。
※南通科技携手中航制造所打造军品基地 后继存资产整合预期
2015年11月底，南通科技完成重大资产重组，中航高科成为公司控股股东。重组方案显示，南通科技原有的机床业务将改造升级为数控机床及航空专用装备业务。未来，公司将成为“航空新材料业务、数控机床及航空专用装备业务”双主业共同发展的上市公司。
2015年12月30日、31日，南通科技连续公告公司与中航工业制造所的合作事项。
强化加工制造能力
双方签署的协议显示，中航工业制造所同意优先将南通科技作为加工制造任务的外协供应商；南通科技同意承接中航工业制造所及航空工业内其他单位委托的航空零部件及配套产品的加工制造业务，逐步发展成为中航工业制造所军品业务的加工制造基地。
一位行业研究人士向《每日经济新闻》记者表示，中航制造所下面有很多有关军工制造的业务，南通科技则有机床业务，两者会形成协同效应。“至于合作中的外协加工，因为制造所主要优势在研发能力，而加工能力有限，所以制造所要做加工设备的话肯定是要委托其他企业去做。”
据了解，制造所是专门从事航空与国防先进制造技术研究与专用装备开发的综合性研究所，主要从事以航空武器装备制造技术为主的基础研究、技术攻关和专用装备研制，为我国新型飞机、发动机研制和航空工厂的技术改造提供了大量先进制造技术和工艺装备。
数据显示，截至2014年底，制造所资产总额为28.6亿元，净资产为10.88亿元，2014年实现净利润5893.82万元。
而南通科技原有机床业务因市场需求疲软并不理想。《每日经济新闻》记者梳理后发现，2015上半年，公司机床产、销量分别为284台和403台，分别同比下降54.31%和49.18%。另外，同期公司机械行业营业收入为6856万元、营业成本为9259万元，毛利率为-35.04%，已经处于亏损状态。
南通科技公告表示，战略合作成功后，在制造所的技术支持下可以促进数控机床向航空专用装备、智能制造等高端装备制造业务发展，推动公司机床业务的转型升级和产品的更新换代，从而实现机床主业扭亏增盈。
“由于制造所主要是为航空航天设备服务，这一业务属于专用设备，虽然制造所每年收入规模在十几亿元左右，但是肯定不会像其他通用设备有那么大的规模。”不过，上述研究人士也告诉记者，如果以后这些专用设备在别的领域能有所应用的话，特别是军转民方面，目前的规模还有机会继续扩大。
优先支持南通科技
《每日经济新闻》记者注意到，在南通科技与制造所签署的协议中，南通科技同意承接制造所高端数控机床业务领域的加工制造和装配业务。另外，双方均同意不在数控机床业务领域产生同业竞争，优先支持南通科技机床业务的发展。
此外，协议还显示，制造所和南通科技均同意积极探索并加快实施南通科技机床业务委托中航工业制造所经营管理的相关工作，并且原则上该工作应在2016年完成。
“根据公告内容，基本上可以理解为未来制造所负责机床制造，而南通科技负责机床加工，两者分业务经营，也避免了同业竞争。”一位关注该公司的券商分析人士认为，协议规定的内容是指南通科技将上游的机床制造业务交由制造所去管理，公司则保留机床加工业务，这两项业务基本上是上下游的关系，这样的安排也保留了未来在资产整合过程中把机床制造优先整合入上市公司的可能性。
对于为何会有这种安排，该券商人士认为主要与两者的体制不同有关。“制造所与南通科技一个是研究所体制，一个是企业体制，南通科技产能会比较大，但是制造所就不同，同时制造机床不需要很大的产能，但是用机床加工制造零部件时对产能的需求则比较大。”
另外，记者注意到2012年12月25日，中航工业下发的《关于由中航高科技发展有限公司对中国航空综合技术研究所等十家单位实施管理的批复》的文件，同意中航高科对制造所、航材院等十家单位实施管理。
上述研究人士表示，南通科技大股东中航高科托管十家研究所的情况类似于中航工业旗下中航机电及中航电子对集团内相关单位进行托管的模式，从此次南通科技与制造所率先展开合作来看，未来也存在资产注入的预期。
中信建投在南通科技重组方案点评中也指出，中航高科和航材院收入和净利润规模较大，它们旗下除了上述注入的三个公司之外，仍有大量资产，南通科技未来作为中航工业体系内专业从事航空新材料业务、数控机床及航空专用装备业务的资本运作和产业整合平台，有望获注更多资产。
近期，证监会正式发布了此前征求意见的完善新股发行制度相关规则，自2016年1月1日起施行。投资者申购新股时，无需再预先缴款；小盘股将直接定价发行；同时，发行审核将会更加注重信息披露要求，发行企业和保荐机构需要为保护投资者合法权益承担更多的义务和责任。
据悉，证监会发布的相关规则包括修订后的《证券发行与承销管理办法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》及《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》以及新制定的《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》。
2015年11月6日，适应市场逐步趋稳向好的条件和环境，为进一步增加市场活力、增强市场功能，积极稳定、修复和建设市场，证监会重新启动了新股发行工作，并同步提出了取消新股申购预缴款制度、简化发行审核条件、突出信息披露要求、强化中介机构责任、建立包括摊薄即期回报补偿和先行赔付的投资者保护机制等完善新股发行制度改革措施。目前，因市场异常波动而暂缓发行的28家公司已完成新股发行。
证监会表示，上述四项规章和意见公开征求意见以来，共收到100多份书面意见和建议。对于市场各方所提意见和建议，进行了逐条分析、研究，提出了吸收和处理的意见，归纳而言，主要包括以下几个方面：一是采纳完善弃购股份处理的建议，对投资者弃购的股份，允许承销商按事先公布的原则配售给其他参与申购的投资者，以体现《证券法》关于承销商应首先将股票销售给投资者的原则。
二是采纳完善现有报价剔除机制的建议，规定若最高申报价格与最终确定的发行价格相同，剔除比例可少于10%，避免出现相同报价中部分投资者被剔除的不公平情形。
三是采纳强化独立性和募集资金使用信息披露的建议，修改了招股说明书准则，增加并细化了相关信息披露要求。
四是采纳完善摊薄即期回报补偿机制信息披露要求的建议，在招股说明书准则中，增加了摊薄即期回报分析的假设前提、参数设置、计算过程等披露要求。
另外，为落实相关改革措施，证监会还对主板和创业板首次公开发行招股说明书准则进行了修订，明确了保荐机构先行赔付承诺及填补摊薄即期回报的承诺要求。
证监会强调，本次完善新股发行制度，是在核准制下，为配合本次重启新股发行推出的改革措施，虽然体现了注册制改革的精神，但不是开始实施注册制。下一步，证监会将根据全国人大的授权决定和国务院的具体工作安排，做好注册制改革配套规则制定及各项准备工作，积极稳妥推进注册制改革。相关工作进展和安排情况，证监会将及时向社会公开。
南方基金首席策略分析师杨德龙表示，新股发行新规取消新股申购预先缴款，有利于提高资金利用效率，避免前期新股申购冻结资金对市场利率的冲击；而且市值配售的方式不变，可提高投资者对二级市场股票的配置比例，均是利好市场的举措。
※2015年电影票房同比增近50% 电影业迎春天
国家新闻出版广电总局电影局31日晚通报，2015年全国电影总票房为440.69亿元，比2014年增长48.7%，创下“十二五”以来最高年度增幅。其中，国产影片票房271.36亿元，占总票房的61.58%，以较大优势保持了国产电影在中国电影市场的主导地位。
新华社1月1日报道，据统计，2015年我国故事影片产量686部，全年票房过亿影片共计81部，其中国产影片47部；国产影片海外销售收入27.7亿元，比2014年增长48.13%；全年城市影院观众人次达到12.6亿，比2014年增长51.08%。
电影局相关负责人介绍，2015年中国电影坚持以人民为中心的创作导向，走上质量提升、产能优化的新阶段，社会效益和经济效益取得双丰收。同时，大批优秀青年电影人才相继脱颖而出，“互联网+”促使各种新型业态进入电影行业。
特别是国产影片不断提高创作水平，不断丰富类型品种，受到了市场和观众欢迎。涌现出《西游记之大圣归来》《捉妖记》《滚蛋吧！肿瘤君》《狼图腾》《烈日灼心》《战狼》《解救吾先生》《寻龙诀》《老炮儿》等一批优秀影片，巩固了国产影片在电影市场的主导地位。根据在2015年重要档期开展的综合性电影观众满意度调查显示，电影评价不再“唯票房论”，国产影片的口碑处于持续上升态势。
此外，2015年影院建设继续保持快速增长，全年新增银幕8035块，平均每天增长22块，全国银幕总数已达31627块。全国影院已全部实现数字化，县级城市影院全覆盖已基本实现。
※南通科技携手中航制造所打造军品基地 后继存资产整合预期
2015年11月底，南通科技完成重大资产重组，中航高科成为公司控股股东。重组方案显示，南通科技原有的机床业务将改造升级为数控机床及航空专用装备业务。未来，公司将成为“航空新材料业务、数控机床及航空专用装备业务”双主业共同发展的上市公司。
2015年12月30日、31日，南通科技连续公告公司与中航工业制造所的合作事项。
强化加工制造能力
双方签署的协议显示，中航工业制造所同意优先将南通科技作为加工制造任务的外协供应商；南通科技同意承接中航工业制造所及航空工业内其他单位委托的航空零部件及配套产品的加工制造业务，逐步发展成为中航工业制造所军品业务的加工制造基地。
一位行业研究人士向《每日经济新闻》记者表示，中航制造所下面有很多有关军工制造的业务，南通科技则有机床业务，两者会形成协同效应。“至于合作中的外协加工，因为制造所主要优势在研发能力，而加工能力有限，所以制造所要做加工设备的话肯定是要委托其他企业去做。”
据了解，制造所是专门从事航空与国防先进制造技术研究与专用装备开发的综合性研究所，主要从事以航空武器装备制造技术为主的基础研究、技术攻关和专用装备研制，为我国新型飞机、发动机研制和航空工厂的技术改造提供了大量先进制造技术和工艺装备。
数据显示，截至2014年底，制造所资产总额为28.6亿元，净资产为10.88亿元，2014年实现净利润5893.82万元。
而南通科技原有机床业务因市场需求疲软并不理想。《每日经济新闻》记者梳理后发现，2015上半年，公司机床产、销量分别为284台和403台，分别同比下降54.31%和49.18%。另外，同期公司机械行业营业收入为6856万元、营业成本为9259万元，毛利率为-35.04%，已经处于亏损状态。
南通科技公告表示，战略合作成功后，在制造所的技术支持下可以促进数控机床向航空专用装备、智能制造等高端装备制造业务发展，推动公司机床业务的转型升级和产品的更新换代，从而实现机床主业扭亏增盈。
“由于制造所主要是为航空航天设备服务，这一业务属于专用设备，虽然制造所每年收入规模在十几亿元左右，但是肯定不会像其他通用设备有那么大的规模。”不过，上述研究人士也告诉记者，如果以后这些专用设备在别的领域能有所应用的话，特别是军转民方面，目前的规模还有机会继续扩大。
优先支持南通科技
《每日经济新闻》记者注意到，在南通科技与制造所签署的协议中，南通科技同意承接制造所高端数控机床业务领域的加工制造和装配业务。另外，双方均同意不在数控机床业务领域产生同业竞争，优先支持南通科技机床业务的发展。
此外，协议还显示，制造所和南通科技均同意积极探索并加快实施南通科技机床业务委托中航工业制造所经营管理的相关工作，并且原则上该工作应在2016年完成。
“根据公告内容，基本上可以理解为未来制造所负责机床制造，而南通科技负责机床加工，两者分业务经营，也避免了同业竞争。”一位关注该公司的券商分析人士认为，协议规定的内容是指南通科技将上游的机床制造业务交由制造所去管理，公司则保留机床加工业务，这两项业务基本上是上下游的关系，这样的安排也保留了未来在资产整合过程中把机床制造优先整合入上市公司的可能性。
对于为何会有这种安排，该券商人士认为主要与两者的体制不同有关。“制造所与南通科技一个是研究所体制，一个是企业体制，南通科技产能会比较大，但是制造所就不同，同时制造机床不需要很大的产能，但是用机床加工制造零部件时对产能的需求则比较大。”
另外，记者注意到2012年12月25日，中航工业下发的《关于由中航高科技发展有限公司对中国航空综合技术研究所等十家单位实施管理的批复》的文件，同意中航高科对制造所、航材院等十家单位实施管理。
上述研究人士表示，南通科技大股东中航高科托管十家研究所的情况类似于中航工业旗下中航机电及中航电子对集团内相关单位进行托管的模式，从此次南通科技与制造所率先展开合作来看，未来也存在资产注入的预期。
中信建投在南通科技重组方案点评中也指出，中航高科和航材院收入和净利润规模较大，它们旗下除了上述注入的三个公司之外，仍有大量资产，南通科技未来作为中航工业体系内专业从事航空新材料业务、数控机床及航空专用装备业务的资本运作和产业整合平台，有望获注更多资产。
上一篇： 【研究】宏鼎观点0129
下一篇： 2016新年献词
Copyright © 深圳宏鼎财富管理有限公司 ICP备案号：粤ICP备15062544号
深圳市南山区粤兴二道6号武汉大学深圳产学研大楼
本站部分图文来源网络,如有侵权问题请通知我们处理！
网站建设维护